6月25日，郑州银行发布《郑州银行股份有限公司关于中证中小投资者服务中心《股东质询函》的回复公告》，表示近日“收到中证中小投资者服务中心（以下简称“投服中心”）的《股东质询函》……投服中心对本行未进行现金分红尚存疑问，依法行使股东质询权。”
回复缺乏“诚意”致股价承压
据了解，中证中小投资者服务中心有限责任公司是于2014年12月成立的证券金融类公益机构，归属中国证监会直接管理，其主要职责中包括“受投资者委托，提供调解等纠纷解决服务”，“代表投资者，向政府机构、监管部门反映诉求”等。本次其受投资者委托进行质询的消息，再次使郑州银行已连续四年未分红的问题暴露在业界舆论中。
关于郑州银行的具体情况，机构之家已在前期文章《董秘任命获批，郑州银行临近命运岔路口！》、《郑州银行股价底在何方？“差生”一季报数据背后，隐有一丝向好迹象！》等篇幅中进行了介绍，该行当前主要的问题包括高层的人事安排尚未稳定、经营的资产风控有待强化提升和连续四年未分红或面临退市风险。
而本次郑州银行在回复未分红问题的质询时，暴露了另一问题，即该行的对外公关水平也有待提升。近日该行股价的承压，与本次回复的内容“缺乏诚意”、未直面实质问题不无关系。郑州银行股价持续走低、与银行板块整体表现背离明显，包括6月25日股价在A股42家上市银行普涨的情况下、仍然以0.57%的跌幅排名倒数第二。
6月25日郑州银行涨跌幅银行板块排名
图表来源：鑫网通达信
近期郑州银行股价走势情况一览
图表来源：鑫网通达信
质询函的问题看似简单，但也直切要害，即“2020-2023年度实现归属于上市公司股东的净利润分别为316,756.70万元、322,619.20万元、242,230.40万元、185,011.70万元……连续4年盈利但未进行现金分红。截至报告期末，公司母公司报表中期末未分配利润为149.17亿元。”并要求郑州银行回复两点，“详细说明不进行现金分红的合理性”，“并说明拟采取哪些措施增强投资者回报水平”。
郑州银行的回复概言之，认为未分红合理性在于三点：一是盈利能力持续承压，二是顺应监管引导增强风险抵御能力，三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。也即需要以利润来充实拨备和资本水平，提高风险抵御能力。
至于增强投资者回报的举措：“一是坚决落实省市重大决策部署，持续践行地方金融机构社会责任，服务实体经济…”，“二是优化资产负债结构，持续增收节支…”，三是强化风险管控抵御的问题。
那么该行的本次公关性回复，具体有哪些值得优化之处？
公关处理回避了实质性问题
从方法论而言，对于问题的应对无非四个方面，即业务层面如何把事情做好，战略层面如何把路径走对，心理博弈层面如何做好人脉沟通、利益共享，同时凡事自然也需要一定运气。
从业务层面而言，郑州银行的问题主要是在经营层面，如何提高风控条线水平、加快不良处置，有效提升资产质量。对于这一点，从该行的历次公告来看是明晰的。
从战略层面而言，则是要增强风险抵御能力。郑州银行在新任董事长赵飞上任以后，在一季度业绩已有一丝向好迹象、拨备前利润有所增长的情况下，主动加大计提、提高风险抵御能力，其总体的应对战略也是得当的。
除去难以捉摸的运气因素，那么郑州银行本次公关性回复所缺的，就是未能“换位思考”、坦诚地进行沟通。
其实“详细说明不进行现金分红的合理性”这一问题，及以此引申的2024年度再不分红、郑州银行即将面临退市风险，郑州银行清楚、市场舆论清楚、广大投资者也清楚；本次质询的重点其实是在“并说明拟采取哪些措施增强投资者回报水平”这一点上。遗憾的是，郑州银行的公关处理似乎回避了这一实质性问题，别说“增强”、甚至未提“有无”。
郑州银行遇到问题不假，但有利润可供分配是实情，据2023年合并报表，该行未分配利润为153.05亿元。
风险来源于不确定性，既是对郑州银行后续业绩、乃至命运的不确定，更是对郑州银行高管团队“态度”的不确定。这种时候，郑州银行更应该对外有个后续会分红的“态度”和“承诺”，给一颗“定心丸”使市场、投资者对郑州银行保持理解和信心。在连续四年未分红以后，相信大部分投资者对以往的“机会成本”已是默认为“沉没成本”了，可能也就“认了”、只能“向前看”。但郑州银行回复中增强投资者回报的三点举措，却没有让人感到丝毫直面问题的意思、甚至没有出现质询关键的“回报”二字。人很多时候，是靠希望来支撑的，回避问题是否可能浇灭市场、投资者心中希望的火花？
心学大师王阳明曾言，“唯天下之至诚，然后能立天下之大本”，对于郑州银行这样一家有相当规模的上市城商行而言也是如此。遇到困难是一回事，但如何应对困难又是一回事，在接近命运的岔路口、并备受舆论关注的当下，如何以诚相待、做好公关沟通，使市场、投资者对郑州银行保持理解和信心是非常重要的。
机构之家在此前的文章中，曾谈到“郑州银行如因持续不分红导致自身的信用评级下调，很有可能显著提高后续债券发行利率成本，乃至影响到资本市场的投资者认购。”而本次在回复时，该行也提到“对于中小银行来说，外部渠道补充资本能力较为有限，内源性的资本补充是保证资本充足、特别是核心一级资本充足水平的重要途径。”但今年以来，各家银行通过发行资本债这一外部渠道补充资本已渐成趋势，回复中这句话在似是而非的同时，是否也透露出了郑州银行对于发行资本债来补充资本的忐忑？
机构之家此前的文章中曾提到正规专业配资公司，截至6月12日，累计已有农业银行等14家银行共计发行24只资本债、债券余额为6610亿元；并且在发行规模明显扩大的同时，发行机构也更为多元化，由以往的国有大型商业银行和股份制商业银行，进一步扩大到城商行和农商行。郑州银行如果是更为坦诚地公关、直面投资者所关心的问题，相信反而更能赢得信任、信心和支持，那么通过资本债而补充资本等路径也会越来越宽。
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